第三方支付板块迎来三大行业拐点共振，推荐新国都、新大陆、拉卡拉、移卡等标的股票

根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：

【资料图】

第三方支付板块迎来三大行业拐点共振，全面看好板块投资性机会：

收单费率继续回归上涨周期：

目前我国第三方支付公司的takerate逐步回归上涨周期，以移卡为例，其takerate由2021年的10.7个基点，上升至2022年的12.3基点。截至2023年1月5日，瑞银信、汇付天下、付临门等第三方支付机构均将旗下全部或者部分产品刷卡费率上调至1%或以上。

受益于疫情缓解，线下交易量稳步回升：

受益于疫情缓解，第三方支付公司交易流水有望持续增长。

行业监管措施即将阶段性收尾：

随着处罚、牌照续展逐步落地，行业监管措施即将迎来阶段性收尾。第三方支付行业集中度有望进一步提高。2022年新国都(300130)、新大陆(000997)、拉卡拉(300773)营业外支出分别为2.19/7.56/13.96亿元，资金追缴问题一次性出清，压制因素解除。

投资建议：随着第三方支付收单费率重回上涨周期，疫后复苏线下交易流水提升，以及行业监管措施的阶段性收尾，第三方支付板块迎来三大行业拐点共振，推荐以下公司：

新国都（“收单+硬件设备”双轮驱动发展）新大陆（“物联网设备+支付运营+数字人民币+数字身份”多点开花）拉卡拉（以支付为入口，提供支付、科技等服务）移卡（支付费率稳步提升，到店电商净亏损大幅缩窄）

参考疫情前（2019年）平均PE水平，看好支付板块整体估值修复至25-30x，给予新国都、新大陆、拉卡拉、移卡“买入”评级。

风险分析：交易流

（责任编辑：马金露 HF120）

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